Ẋ 시장 가격 흐름
대두 시장은 4거래일 연속 상승 이후 소폭 조정되며 되돌림이 나타났다. 3월물 대두는 4.5센트 하락 마감한 반면, 신작 11월물은 1.75센트 상승하며 구작 대비 상대적 강세를 보였다. 스프레드가 핵심 이슈로 부각되었는데, 구작–신작 스프레드 전반이 조정을 받았으며 특히 7월–11월 스프레드, 이른바 ‘위도우 메이커(widow maker)’는 지난주 금요일 급등 국면에서 60센트 이상까지 벌어졌던 역조가 41센트 역조 수준으로 되돌아왔다. 인터마켓 스프레드에서는 신작 대두/옥수수 비율이 약 2.40으로 2개월 내 최고치를 기록했다. 국내 현물 베이시스는 전반적으로 보합권을 유지했으나, 지난주 소규모 수확으로 현물 유통이 다소 보충되면서 일부 지역에서는 매입 호가가 소폭 하향 조정됐다. 걸프 CIF 대두 베이시스는 4센트 하락한 +105를 기록했다.
Ẋ 남미 작황 및 기상 동향
브라질의 대두 수확은 약 20% 완료 단계에 접근하고 있으며, 향후 기상이 보다 협조적으로 변해 수확 속도가 빨라질 것으로 전망된다. 이번 주 동부 아르헨티나, 우루과이, 브라질 남부 히우그란지두술 지역에는 안정적이고 유익한 강우가 예보되어 있다. 반면 브라질의 다른 지역에서는 강우가 줄어들 것으로 예상되어 대두 성숙 및 수확 여건 개선과 함께 사프리냐(2기작) 옥수수 파종에도 긍정적으로 작용할 전망이다.
Ẋ 수요 및 수출 뉴스
대두는 수요 측면에서 우호적인 헤드라인이 있었으나, 시장은 여전히 지난주 급등 이후의 조정 국면을 소화하는 단계에 있다. USDA는 구작 대두 26만4천 톤이 중국으로 판매되었음을 공식 확인했다. 주간 곡물 검사 실적을 보면, 옥수수는 5,100만 부셸로 전주 4,500만 부셸 대비 증가했으며, 대두는 4,200만 부셸로 전주 4,800만 부셸 대비 감소했다. 밀은 2,100만 부셸로 전주 1,200만 부셸에서 증가했다.
Ẋ 제품 시장 동향
제품 시장에서는 대두유와 대두박의 흐름이 극명하게 엇갈렸다. 대두유는 수요 낙관론 속에 급등하며, 3월물 이후 이연 계약월들이 사상 최고가를 새로 설정했다. 반면 대두박은 오일 셰어 스프레드 확대 영향으로 약 6달러 하락 마감했다. 오일 셰어 스프레드는 지난주 후반 이틀간의 매도 이후 다시 상단으로 확대되며 7개월래 최고 수준인 49%에 근접했다. 참고로 지난해 8월 기록한 고점은 50.5%였다. 선물 기준 분쇄 마진은 부셸당 1.68달러로 7센트 회복했다.
Ẋ WASDE 및 시장 이벤트
2월 WASDE 보고서는 다음 날 발표될 예정이다. 평균적인 시장 예상에 따르면 미국 내 기말 재고는 큰 변화가 없고, 브라질 생산 증가 전망에 따라 글로벌 기말 재고는 소폭 증가할 것으로 예상된다. 통상적으로 2월 보고서는 시장을 크게 움직이는 경우는 드문 편이다.
Ẋ 브라질 수확·파종 진행 상황
1. AgRural에 따르면 2025/26 시즌 브라질 대두 수확은 16% 완료로, 전주 대비 6%p 증가했으며 작년 동기(15%)를 소폭 상회하고 있다. 브라질 2기작 옥수수 파종은 예상 면적의 22%에 도달해 전년 동기 20%보다 앞서 있다. 1기작 옥수수 수확은 15%로, 작년 같은 시기의 9%를 크게 상회한다.
2. Patria Agronegocios는 브라질 대두 수확이 16.5% 완료되었다고 추산했는데, 이는 작년 동기 9.8%보다 빠른 속도다.
3. Mato Grosso IMEA는 해당 주의 대두 수확률을 39.6%로 추정했으며, 이는 작년 동기 28.6%, 장기 평균 25.7%를 모두 웃도는 수준이다. 같은 지역의 옥수수 파종률은 28.3%로, 전년 동기 23.5%보다 빠르지만 장기 평균 35.5%에는 못 미친다.
Ẋ 글로벌 유지류 시장
시장 참가자들은 말레이시아의 1월 말 팜유 재고를 약 290만 톤으로 예상하고 있으며, 이는 12월 대비 4.6% 감소한 수치다. 1월 팜유 수출은 141만5천 톤으로 전월 대비 7.5% 증가, 생산은 161만 톤으로 전월 대비 12% 감소할 것으로 전망된다. 말레이시아 팜유위원회(MPOB)는 이 데이터를 2월 10일, 2월 WASDE와 같은 날 발표할 예정이다.
Ẋ CFTC 포지션 동향
2월 3일 종료 주간 기준 COT 보고서에 따르면, 관리기금은 옥수수 +3.2천 계약(순숏 6만8,700), SRW 밀 +1만2,900(순숏 8만1,700), HRW 밀 +1,400(순숏 8,800), 대두 +1만1,500(순롱 2만8,800), 대두박 +1만(순숏 2만1,700), 대두유 -3,400(순롱 9,800)을 기록했다.
Ẋ 대두 베이시스
US CIF Gulf : +105, ↓4
Cedar Rapids, IA : -45, 보합
Mankato, MN : -45, ↓10
Decatur, IL : +7, 보합
Decatur, IN : +5, 보합
Columbus, OH : -7, 보합