Ẋ 시장 가격 흐름
대두 시장은 장 초반 강세를 보이며 이번 상승 흐름에서 새로운 고점을 형성한 뒤, 연방 대법원이 IEEPA 관세가 법적 근거가 없다는 판결을 내리자 즉각적인 반응으로 6센트 상승에서 20센트 하락까지 급변했다. 이후 재반등하여 정오 무렵에는 낙폭 대부분을 만회했다. 3월물 대두는 3.5센트 하락했고, 신곡 11월물은 3.25센트 하락했다. 미국 내 대두 베이시스는 대체로 보합이었으나, 아이오와와 인디애나의 일부 가공업체는 매입가를 5센트 인상했다.
Ẋ 주간 수출 판매 동향
주간 수출 판매는 전반적으로 예상 범위 내였다. 밀은 예상 하단, 대두와 대두유는 상단, 대두박은 예상보다 양호했다. 중국은 대두 41만6천 톤, 수수 12만1천 톤, 면화 1만8천 베일, 돼지고기 1천 톤을 구매했다. 3월 옵션은 특별한 이슈 없이 만기되었으며, 3월 선물의 퍼스트 노티스 데이는 일주일 후다. 이번 주 기준 대두 +4.5센트(SX +1.5), 대두박 +0.6달러, 대두유 +1.84달러였다.
Ẋ 관세 관련 연방 대법원 판결
연방 대법원은 6–3으로 트럼프 행정부가 1977년 IEEPA 법률을 이용해 광범위한 글로벌 관세를 부과한 것이 권한을 초과했다고 판시했다. 시장에서는 이미 이를 상당 부분 예상하고 있었으며(칼시 시장 73% 확률), 백악관은 다른 법적 수단을 통해 관세를 유지하겠다고 밝혔다. 다만 IEEPA만큼 폭넓은 권한을 가진 대체 수단은 제한적이다. 재무장관 Bessent는 122조 권한, 강화된 232·301조 관세를 조합하면 2026 회계연도 관세 수입은 사실상 유지될 것이라고 설명했다. 232·301조는 다수의 법적 검증을 이미 통과한 상태다. 이번 판결의 정책적 파급효과는 시간이 필요하지만, 관세 정책은 형태만 달라질 뿐 유지된다는 점이 핵심이다.
Ẋ 콩 제품 시장 동향
대두유는 60센트 단기 목표치를 달성한 뒤 0.76달러 조정을 보였다. 로이터에서 보도된 EPA의 최종 RVO 제안이 백악관으로 회부됐다는 소문도 아직 확인되지 않았다. 인도네시아와의 무역 협정으로 미국의 팜유 수입 관세가 면제되면서 심리가 약화되었다. 난방유는 주말을 앞두고 이란 관련 지정학적 프리미엄이 더해져 급등한 뒤 1.2% 조정을 보였다. 대두박은 오일 셰어 스프레드 조정의 영향으로 5달러 상승했으며, 남반구 경쟁 심화에도 불구하고 수출 판매는 견조했다. 보드 기준 분쇄 마진은 5센트 상승해 1.92달러(3월 기준)로 7개월 고점을 기록했다.
Ẋ 남미 주요 생산국 작황·물류 상황
1. 브라질 마투그로수주의 대두 수확은 한 주 동안 14.7%포인트 진전하여 65.7%에 도달했다(Imea).
2. 부에노스아이레스 곡물거래소는 최근 강우로 인해 작황 등급이 개선되었다고 밝혔다. 대두는 33%가 양호·우수(G/E), 25%가 불량·매우 불량(P/VP)이며, 전주 32% G/E – 32% P/VP, 전년 19% G/E – 32% P/VP였다.
3. 브라질 대두 산업단체 ABIOVE는 파라 주 미리티투바 항만으로 대두 트럭이 약 28km 대기열을 형성하고 있다고 전했다.
Ẋ 미국–인도네시아 무역 협정 및 팜유 영향
인도네시아와 미국은 동남아 최대 경제국인 인도네시아산 상품에 대한 미국 관세를 32%에서 19%로 인하하는 무역 협정을 체결했다. 인도네시아는 팜유를 포함한 주요 수출품의 관세 면제를 확보했다. 이후 인도네시아 팜유 업계는 미국 수출량이 향후 3.0백만 톤 수준까지 증가할 것으로 전망했다(2025년 2.2백만 톤 대비 증가).
Ẋ 미국 대선 외교 일정
트럼프 대통령은 3월 31일부터 4월 2일까지 중국을 방문할 예정이라고 백악관이 발표했다.
Ẋ 미국 대두 수출 판매 현황
구곡 대두 판매는 79만8천 톤으로 전주 대비 뚜렷하게 증가했으나, 최근 4주 평균 대비 20% 낮았다. 연중 누적 대두 판매·선적은 3,537만 톤(13억 부셸)으로 전년 대비 19% 낮고, 지난주 –20% 대비 소폭 개선되었다. 연중 예상 수출 대비 커버리지는 83%이며, 5년 평균은 90%다. 중국은 470만 톤의 미선적 물량을 보유 중이며, 이미 580만 톤이 선적되었다. Unknown은 260만 톤을 보유 중이다. 구곡 대두박 판매는 48만1천 톤으로 전주 대비 35% 증가, 최근 4주 대비 20% 증가했다. 연중 누적 판매·선적은 1,148만 톤으로 전년 대비 10% 증가(지난주 +9%). 커버리지는 65%(5년 평균 67%). 구곡 대두유 판매는 1.1만 톤으로 전주 대비 크게 증가했고, 최근 4주 대비 25% 증가했다. 다만 선적은 2천 톤으로 크게 감소했다. 연중 누적 판매·선적은 35만 톤으로 전년 대비 49% 낮으며, 커버리지는 65%(5년 평균 67%).
Ẋ 대두 베이시스
US CIF Gulf 현물 : 1 상승 +105
Cedar Rapids, IA : 5 상승 -40h
Mankato, MN : 보합 -45h
Decatur, IL : 보합 +5h
Decatur, IN : 5 상승 +10h
Columbus, OH : 보합 옵션 가격 h