Ẋ 시장 가격 흐름
대두 시장은 야간장에서 에너지 약세와 연동해 갭 하락으로 출발했으나, 하방 지지를 확인하며 반등해 상승 마감했다. 이번 상승 랠리에서 또 한 번의 강한 복원력을 보여준 것으로, 향후 몇 주 내 중국이 미국 구곡 대두를 추가 구매할 것이라는 기대가 반영된 움직임이다. 이날 발표된 3월 WASDE 보고서는 시장의 주목을 받았지만, 통상적인 3월 보고서처럼 시장에 영향을 줄 만한 변화가 거의 없는 ‘조용한’ 내용이었다. 5월물 대두는 5.5센트 상승 마감했으며 이는 야간 저점 대비 24센트 반등한 수준이다. 신곡 11월물은 5.25센트 상승했다. 대두 캘린더 스프레드는 혼조였다. 인터마켓 스프레드에서는 대두가 옥수수 대비 강세를 보이며 신곡 비율이 2.405%로 다시 확대되었다. 미국 내 대두 베이시스는 보합에서 약세였으며 최근 현물 거래 이후 대부분의 수요처가 매입을 잠시 중단한 상태다. 걸프만 CIF는 일주일 전 +90k에서 +68k로 계속 하락하며 수출 수요 부재를 반영했다.
Ẋ 콩 제품 시장 동향
오일셰어 스프레드는 장중 크게 하락했지만 결국 일중 저점에서 상당 부분 회복되며 51.0%에서 마감했다. 오일셰어 약세의 주된 원인은 에너지 시장 약세로 촉발된 대두유의 기술적 조정이었다. 현재 대두유 가격은 에너지 시장 영향이 가장 큰 요인이지만, 동시에 이달 내 확정될 미국 바이오연료 정책이라는 자체적인 펀더멘털 스토리도 존재한다. 보드 크러시 마진은 9센트 하락해 부셸당 2.12달러였다.
Ẋ 미국 대두 수급 (WASDE)
USDA는 미국 대두 기말재고를 3억5천만 부셀로 유지했으며, 이는 시장 평균 예상치였던 3억4천4백만 부셀 감소 전망과는 달랐다. 수입은 5백만 부셀 증가해 2천5백만 부셀이 되었고, 크러시는 5백만 부셀 증가해 25억7천5백만 부셀이 되었다. 기타 국내 수급 항목은 변화가 없었으며 평균 농가 판매가격은 부셸당 10.20달러로 유지되었다. 대두유 생산은 크러시 증가에도 불구하고 작물 초반기 낮은 수율 영향으로 2천만 파운드 감소해 299억2천만 파운드가 되었다. 국내 소비는 5천만 파운드 감소해 290억5천만 파운드가 되었으며, 바이오연료 사용이 8억 파운드 감소한 대신 식품·사료 및 산업용 사용이 7억5천만 파운드 증가했다. 대두유 기말재고는 3천만 파운드 증가해 17억8천2백만 파운드로 4년래 최고 수준이 되었다. 평균 가격은 파운드당 55센트로 2센트 상승했다. 대두박 생산은 크러시 증가 영향으로 32만5천 숏톤 증가해 6,107만7천 톤이 되었다. 수입은 7만5천 톤 증가해 80만 톤이 되었고, 추가 공급은 국내 소비 40만 톤 증가(4,242만6천 톤)로 흡수되었다. 기말재고는 45만 톤으로 변동이 없었다. 평균 가격은 톤당 300달러로 5달러 상승했다.
Ẋ 세계 대두 수급 (WASDE)
USDA는 세계 대두 기말재고를 20만 톤 감소한 1억2,531만 톤으로 제시했으며 여전히 사상 최고 수준이다. 이는 시장 평균 예상치 1억2,470만 톤보다 높은 수치다. 생산 측면에서는 아르헨티나 생산을 0.5백만 톤 감소해 4,800만 톤으로 조정했으며 브라질 생산은 1억8천만 톤으로 유지했다. 중국 관련 수치는 변화가 없었다. 세계 대두박 기말재고는 18만 톤 감소해 1,933만 톤이 되었으며 이는 미국 생산 증가보다 초기 재고 감소 영향이 더 컸기 때문이다. 세계 대두유 기말재고는 7만 톤 증가해 620만 톤이 되었다.
Ẋ 국제 뉴스 및 정책 동향
1. 브라질 농업 로비 단체 CNA는 디젤 가격 상승 영향을 완화하기 위해 현재 15%인 바이오디젤 혼합 의무 비율을 17%로 긴급 상향할 것을 정부에 요청했다. 공식 일정상 혼합 비율은 올해 후반 16%로 인상될 예정이지만, 수입 디젤 가격이 바이오디젤 가격을 초과하면서 조기 인상 요구가 제기된 것이다.
2. 브라질 3월 대두 수출은 1,647만 톤으로 예상되며 이는 지난주 전망치 1,609만 톤보다 증가한 수준이다. 대두박 수출은 282만 톤으로 예상된다.
3. Cordonnier는 브라질 대두 생산 전망을 1억8천만 톤으로 유지하고 옥수수 생산 전망을 1백만 톤 증가한 1억3,200만 톤으로 상향했다. 반면 아르헨티나 옥수수 생산은 5,200만 톤으로 1백만 톤 하향했으며 대두 생산은 4,800만 톤으로 0.5백만 톤 하향했다.
4. 미국 캔자스주 위치타 소방당국은 월요일 밤 약 9시경 카길 시설에서 발생한 화재로 긴급 출동했다고 밝혔다. 모든 직원의 안전은 확인되었지만 화재 진압과 잔여 열점 제거 작업이 진행 중이며 화재 원인 조사가 계속되고 있다.
5. 중국 세관 자료에 따르면 1~2월 대두 수입은 1,255만 톤으로 전년 대비 7.8% 감소했지만 시장 예상치 1,110만 톤을 상회했다. 3월 수입은 약 650만 톤으로 예상되며 전년 동월 350만 톤보다 크게 증가할 전망이다.
6. 중동 전쟁 지속 여부에 대한 불확실성 속에서 인도 식물성유 업계는 대두유와 해바라기유 신규 구매 시 빠른 선적을 요구하고 있다. 운임과 제품 가격 상승 가능성을 우려하고 있기 때문이다. 인도 농업부는 유채와 겨자 생산이 사상 최대인 1,333만 톤에 이를 것으로 전망했다.
7. 말레이시아 팜유위원회 자료에 따르면 2월 팜유 생산은 128만 톤으로 예상치 129만 톤보다 소폭 낮았다. 1월 생산은 157만7천 톤, 2025년 2월 생산은 118만8천 톤이었다. 2월 말 팜유 재고는 270만4천 톤으로 시장 예상치 263만 톤을 상회했다. 1월 말 재고는 281만5천 톤, 2025년 2월 재고는 150만9천 톤이었다. 2월 팜유 수출은 112만7천 톤으로 예상치 약 118만 톤보다 낮았다. 1월 수출은 수정치 145만4천 톤이며 전년 동월 수출은 99만6,460톤이었다.
Ẋ CBOT 인도도
3월물 대두 114건, 대두박 0건, 대두유 0건.
Ẋ 대두 베이시스
US CIF Gulf : 보합 +68k
Cedar Rapids, IA : 5 하락 -50k
Mankato, MN : 보합 -50k
Decatur, IL : 4 하락 -8k
Decatur, IN : 보합 옵션가격 k
Columbus, OH : 보합 -5k