Ẋ 시장 가격 흐름
곡물 시장은 변동성이 큰 거래 속에서 혼조 마감을 보였다. 구곡 옥수수는 약 6센트 하락 마감했으며 장중 변동폭은 20센트 이상이었다. 신곡 옥수수는 1~3센트 하락했다. 특히 12월 옥수수는 야간장에서 거의 5달러에 근접했다. 구곡 대두는 약 4센트 하락했으며 신곡은 몇 센트 상승했다. 대두의 일일 변동폭은 약 40센트였다. 대두박은 3~4달러 하락했고 대두유는 1% 미만 하락 마감했지만 야간장에서는 약 4% 상승했었다. 펀드는 옥수수·대두·대두박·대두유 모두에서 다양한 규모의 순매수 포지션을 보유하고 있다. 최근 가격 상승에 따른 농가 매도 영향으로 현물 옥수수와 대두는 여전히 약한 압력을 받고 있다.
Ẋ 에너지 시장 영향
주 초반 시장의 주요 동인은 에너지 시장이었다. 이란 관련 긴장이 지속되면서 원유 선물은 야간장에서 약 4년 만에 처음으로 배럴당 120달러에 근접했다. 이후 오전 동안 유가는 상당히 진정되었고 이는 농산물 시장의 상승 열기도 식히는 요인이 되었다. 현재 농산물 시장은 단기 투기 자금 흐름의 영향을 일부 받고 있으며, 특히 개인 투자자들이 새로운 원자재 상승 스토리를 찾는 흐름이 가격 상승을 확대시킨 것으로 보인다. 실제로 이란 사태가 대두나 옥수수 수요에 미치는 직접적 영향은 제한적이다(이란은 미국산을 거의 구매하지 않는다). 다만 선물시장 특성상 에너지 가격 상승이 바이오연료 수요 확대 기대를 자극하면서 연결 고리가 형성된다. 또한 비료 운송 차질 가능성도 제기되며 일부 한계 지역에서 옥수수 재배 면적이 줄어들 가능성이 있지만 실제 면적 변화가 나타나기에는 시기적으로 늦은 상황이다. 그럼에도 시장 참여자들은 이러한 가능성에 반응하며 많은 숏 포지션을 청산시키고 있다.
Ẋ 주간 수출 검사
주간 곡물 수출 검사 보고서는 전반적으로 안정적 흐름을 유지했지만 전주 대비 소폭 감소했다. 3월 5일 주간 기준 미국 옥수수 수출은 152만 톤으로 전주 186만 톤, 전년 동기 184만 톤보다 감소했다. 대두 수출은 88만 톤으로 전주 116만 톤보다 감소했지만 전년 동기 86만 톤과 유사했다. 대두 수출의 약 절반은 중국으로 향했으며 옥수수는 멕시코·일본·한국·콜롬비아 등 전통적인 목적지로 수출되었다. 누적 기준 미국 옥수수 수출은 4,120만 톤으로 전년 2,910만 톤보다 크게 앞서 있다. 반면 대두는 올해 2,710만 톤으로 전년 3,850만 톤 대비 크게 뒤처져 있다.
Ẋ WASDE 보고서 전망
내일 발표될 3월 WASDE 보고서가 단기적으로 시장의 주요 관심 대상이 될 전망이다. 3월 보고서는 일반적으로 큰 변화가 적은 시기이기 때문에 시장 기대치도 낮은 편이다. 새로운 미국 생산 전망은 제시되지 않을 것으로 예상되지만 수요 항목에서 일부 조정 가능성은 있다. 전반적으로 시장 컨센서스는 미국 및 세계 기말재고 모두에서 큰 변화가 없을 것으로 보고 있다. 다만 브라질 옥수수 생산 전망에 대해서는 USDA 추정치가 여전히 낮다고 판단되지만 조정이 이루어지기에는 아직 시기가 이른 것으로 보인다. AgRural은 브라질 1기작 옥수수 수확이 42%, 대두 수확이 51%, 사프리냐 옥수수 파종이 82% 진행되었다고 발표했다.
Ẋ 기타 농산물 및 외부 시장
주 초반 최종 수요 시장은 전반적으로 약세를 보였다. 축우 시장이 가장 큰 하락을 보이며 비육우는 3~4달러, 비육 송아지는 약 5달러 하락했다. 에탄올 역시 초기 상승을 유지하지 못하고 약 5센트/갤런 하락했다. 외부 시장은 혼조세였다. 주식 시장은 저점에서 반등했고 달러는 고점에서 소폭 하락했지만 여전히 강세였으며 금속 시장도 혼조세를 보였다. 오전 8시 수출 판매 속보는 최근 눈에 띄게 줄어든 상황이다. 트럼프 대통령과 시진핑 주석의 회담은 이달 말 예정대로 진행될 가능성이 높아 대두 추가 수출 기대를 유지시키고 있다. 또한 향후 몇 주 내 발표될 바이오연료 의무 혼합 비율도 시장의 주요 변수이며 이란 사태가 정책 결정에 영향을 줄지 여부가 관심사다.
Ẋ 옵션 및 스프레드 시장
옵션 시장에서는 주말 이후 옥수수와 대두 모두에서 변동성이 소폭 하락했다. 5월 및 6월 옥수수 콜 스프레드 거래가 활발했다. 캘린더 스프레드는 특히 마케팅 연도 간 구간에서 상당한 약세를 보였다. 오일셰어는 약간 상승했지만 장중 고점 대비 크게 낮은 수준에서 마감했다. 대두 크러시 마진 역시 장중 최근 고점 기록 이후 하락 마감했다.
Ẋ 기술적 분석
최근 상승 흐름으로 차트 구조가 크게 변화했다. 옥수수는 4.65달러 부근에서 상승이 제한되었으며 오늘 장중 고점 4.76달러(CK 기준)는 향후 중요한 저항선이 될 가능성이 있다. 가격 지지선은 4.50달러 부근에서 시작되며 이후 4.40달러대가 중요한 지지 구간이다. 12월 옥수수는 야간장에서 심리적 저항선인 5달러 근처까지 상승했다가 되돌림이 나타났다. 지지선은 4.75달러 부근이며 이후 5센트 간격으로 지지 구간이 형성될 것으로 보인다. 오늘 하락은 구곡의 과매수 상태를 일부 해소했지만 CZ RSI는 여전히 77로 과매수 영역에 있다. 대두는 12.30달러(SK 기준) 부근에서 형성된 스파이크 고점이 단기 저항으로 작용할 가능성이 있다. 초기 지지선은 11.60~11.70달러 구간이며 신곡 11월물은 11.30달러 전후가 지지선이다. 5월 대두박은 2월 말 고점인 약 325달러 부근에서 저항을 받고 있다. 단기 지지선은 310달러 아래이며 핵심 지지선은 300달러 아래 구간이다. 대두유는 극단적인 과매수 상태이며 야간장 고점인 파운드당 70센트 근처가 강한 저항이 될 가능성이 높다. 매수세는 우선 64센트, 이후 60센트 부근에서 유입될 가능성이 있다.