Ẋ 시장 가격 흐름
대두 시장은 최근 중국 무역 랠리를 되돌리며 하락 가속이 이어졌다. 무역 합의에 대한 기대감으로 투기적 롱 포지션이 공격적으로 확대되었고, 이로 인해 현물 가격은 중국 정부 및 약 1,200만 톤의 구매 약정을 제외하면 사실상 수출 경쟁력을 상실했다. 비관론에도 불구하고 중국이 해당 물량을 충족할 가능성은 있어 보이지만, 다른 글로벌 바이어와 중국 민간 수요를 놓친 점이 펀더멘털 측면에서 시장 심리를 압박하고 있다. 최근 유입된 롱 포지션들이 대거 청산되며 차트는 붕괴됐고, 시장은 포지션과 가격 구조를 재정비하는 국면에 진입했다. 상승을 과도하게 밀어 올렸던 것처럼 현재는 하락 역시 과도하게 진행되는 과정에 있는 것으로 보인다. 근월물 대두는 9~10센트 하락했고 신작 11월물은 8센트 하락했다. 불 스프레드 흐름은 혼조였으며, 일부 지역에서는 가공업체들이 신규 현물 유입을 유도하기 위해 베이시스를 강화했으나 선물 급락과 정부 보조금 유입이 이를 어렵게 만들고 있다. 곡물 간 스프레드에서는 옥수수가 대두 대비 강세를 보이며 신작 작물 비율이 2.35로 축소됐다. 재배면적 경쟁은 새해 이후 본격화될 예정이나, 올해는 글로벌 무역 환경, 옥수수 집중 재배 이후의 윤작 수요, 높은 비료 비용(에너지 시장 약세로 일부 가격 인하 조짐), 그리고 통상적인 수익성 분석이 함께 작용하는 복합적인 국면이 될 전망이다.
Ẋ 콩 제품 시장 동향
제품 시장에서는 대두박이 오일 셰어 스프레드 지지와 아르헨티나 유지종자 노조 파업 소식에 힘입어 반등을 시도했으나, 초반 강세를 유지하지 못하고 하락 전환됐다. 대두유는 보다 뚜렷한 기술적 약세를 보이며 6개월 저점으로 하락했는데, 이는 바이오연료 정책 부재에 따른 수요 불확실성, 글로벌 식물성유 약세, 국내 재고 증가, 난방유 약세가 복합적으로 작용한 결과다. EPA는 바이오연료 혼합 의무 규정을 2026년 1분기 중 확정할 계획이라고 밝혔으며, 오일 셰어 스프레드는 최근 4거래일 동안 12월 랠리를 전부 반납하며 45.9%에서 44.4%로 하락했다. 보드 분쇄 마진은 4센트 하락해 부셸당 1.34달러로 마감했다.
Ẋ 바이오연료 정책 동향
미국 환경보호청(EPA)은 당초 10월 말로 예상됐던 2026·2027년 바이오연료 혼합 의무 규정을 내년 1분기에 최종 확정할 것으로 예상하고 있다. 올해 초 제안된 규정안은 재생연료 총 의무 물량을 상향하고, 첨단 바이오연료 및 바이오디젤 목표를 크게 확대하는 한편 수입 바이오연료 사용 규정을 강화하는 내용을 담고 있다.
Ẋ 중국 수급 동향
중국 국영 곡물업체 시노그레인은 국가 비축 수입 대두 32만 3천 톤을 경매에 부쳤으며, 출회 물량의 63%가 시장에 소화됐다. 평균 낙찰가는 톤당 3,852위안으로, 부셸당 약 14.88달러 수준이다. 시노그레인은 12월 19일 세 번째 대두 경매를 예고했으며, 50만 톤 이상이 출회될 것으로 예상된다.
Ẋ 남미 노동 이슈
아르헨티나 상공회의소는 유지종자 노동자들이 파업을 선언했으며, 이번 작업 중단이 아르헨티나 농산물 수출 산업 전반에 영향을 미칠 것으로 전망했다.
Ẋ EU 대두·대두박 수입 동향
12월 14일 기준 2025/26 마케팅연도 누적 EU 대두 수입량은 560만 톤으로, 직전 집계치 537만 톤에서 증가했으나 전년 동기 650만 톤에는 못 미쳤다. 같은 기간 EU 대두박 누적 수입량은 830만 톤으로, 직전 772만 톤에서 증가했으나 전년 동기 920만 톤 대비 감소한 수준이다.
Ẋ COT 보고서
11월 25일 종료 주간 COT 보고서에 따르면, 관리펀드는 최근 확대됐던 포지션을 청산하거나 매도를 재개했다. 옥수수는 4만 8,900계약 감소해 순숏 1만 800계약, SRW 밀은 5,000계약 감소해 순숏 5만 3,700계약, HRW 밀은 2,100계약 감소해 순숏 2만 2,000계약을 기록했다. 대두는 1만 5,300계약 감소했으나 여전히 순롱 21만 4,200계약을 유지하고 있으며, 대두박은 4,100계약 증가해 순롱 6만 3,500계약, 대두유는 1만 600계약 감소해 순숏 1만 8,700계약으로 집계됐다. 다음 COT 보고서는 12월 2일 종료 주간 기준으로 발표될 예정이다.
Ẋ 대두 베이시스
US CIF Gulf : 2센트 하락 +75
Cedar Rapids, IA : 5센트 상승 -20
Mankato, MN : 5센트 상승 -30
Decatur, IL : 보합 +5
Decatur, IN : 보합 -5
Columbus, OH : 보합 -10